請(qǐng)認(rèn)準(zhǔn)這些“成長(zhǎng)?！?上市后再造10倍營(yíng)收 21只“老牌勁旅”凈利復(fù)合增速超30%

成長(zhǎng)與創(chuàng)新是創(chuàng)業(yè)板的兩張有力名片。創(chuàng)業(yè)板開市十年來(lái)，上市公司的收入規(guī)模不斷擴(kuò)大，盈利水平顯著提升，高成長(zhǎng)明星公司不斷涌現(xiàn)。截至上年末，創(chuàng)業(yè)板共有68家上市公司的營(yíng)業(yè)收入較上市前增長(zhǎng)超10倍，逾三成公司凈利潤(rùn)相比上市前翻番。

12家上市公司躋身百億營(yíng)收俱樂(lè)部

十年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板上市公司的營(yíng)收規(guī)模在A股中的占比逐年提升，2014年首次超過(guò)1%，2018年末接近3%，四年增長(zhǎng)近兩倍，營(yíng)收總金額超過(guò)1.3萬(wàn)億元。

與營(yíng)收規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大不同，創(chuàng)業(yè)板上市公司的整體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)經(jīng)過(guò)了兩個(gè)階段。2009至2016年，創(chuàng)業(yè)板上市公司凈利潤(rùn)總額由22億元飆升至888億元，占A股所有上市公司的比例由0.2%大幅提升至3.25%，隨后開始回落。

2018年是創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)承諾到期的高峰期，受計(jì)提商譽(yù)減值的影響，上市公司整體凈利潤(rùn)大幅下滑至不足300億元，在A股占比降至0.87%。2019年隨著上市公司風(fēng)險(xiǎn)釋放完畢，盈利復(fù)蘇，創(chuàng)業(yè)板上市公司的凈利潤(rùn)水平迅速恢復(fù)。

個(gè)股方面，2018年末共有12家創(chuàng)業(yè)板上市公司營(yíng)收規(guī)模超過(guò)100億元，上海鋼聯(lián)以960億元的營(yíng)業(yè)收入奪得榜首；17家上市公司凈利潤(rùn)規(guī)模超過(guò)10億元，溫氏股份、邁瑞醫(yī)療和寧德時(shí)代位列前三甲，2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)均超過(guò)30億元。

51家公司扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增速超30%

證券時(shí)報(bào).數(shù)據(jù)寶以上市后扣非凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為指標(biāo)對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的成長(zhǎng)性進(jìn)行排名。參與排名的上市公司需滿足在2016年以前上市和最新財(cái)季扣非凈利潤(rùn)為正數(shù)兩個(gè)條件，以公司上市前一年數(shù)據(jù)為基期。

經(jīng)過(guò)篩選，共有235家創(chuàng)業(yè)板公司上市以來(lái)的營(yíng)業(yè)收入和扣非凈利潤(rùn)雙增，51家上市公司扣非凈利潤(rùn)年均增速超過(guò)30%，上市后營(yíng)業(yè)收入平均增長(zhǎng)了10.76倍，其中，來(lái)自計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物和化工行業(yè)的上市公司數(shù)量分別有9家、8家和8家。金科文化、先導(dǎo)智能等10家公司扣非凈利潤(rùn)年均增速超過(guò)50%。

2015年上市的金科文化以117.15%的扣非凈利潤(rùn)年均增速位居榜首，是創(chuàng)業(yè)板上市公司依靠外延式并購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的典型案例。從化工跨行至傳媒，金科文化業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)與其上市以來(lái)頻繁的收購(gòu)活動(dòng)有關(guān)。

上市以來(lái)，金科文化的總股本擴(kuò)張了32倍，大規(guī)模并購(gòu)助力業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)同時(shí)，也累積了風(fēng)險(xiǎn)。最新公布的三季報(bào)顯示，公司當(dāng)前累積商譽(yù)62.61億元，占總資產(chǎn)的比例高達(dá)55%，公司的最新股價(jià)相較于2016年的高點(diǎn)已回調(diào)超過(guò)70%。

在扣非凈利潤(rùn)增速排名前50的上市公司中，數(shù)知科技、潤(rùn)和軟件等6家上市公司的商譽(yù)占總資產(chǎn)比重超過(guò)30%。

除了外延式并購(gòu)，內(nèi)生增長(zhǎng)是創(chuàng)業(yè)板上市公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的更重要的驅(qū)動(dòng)力，先導(dǎo)智能、博世科等排名靠前的上市公司均是依靠行業(yè)景氣度提升、訂單量爆發(fā)等內(nèi)生因素實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)。

在扣非凈利潤(rùn)年均增速超過(guò)30%的51家上市公司中，21家公司上市已滿8年，是創(chuàng)業(yè)板名副其實(shí)的“老牌勁旅”，其中，信維通信上市以來(lái)營(yíng)收和扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增速均超過(guò)50%，成長(zhǎng)性最高，湯臣倍健、青松股份、東方國(guó)信、建新股份、網(wǎng)宿科技和宋城演藝扣非凈利潤(rùn)增速也均超過(guò)35%。

從營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增速來(lái)看，上海鋼聯(lián)上市以來(lái)營(yíng)收年均增速高達(dá)122%，排名第一，先導(dǎo)智能、光環(huán)新網(wǎng)、魯億通、博世科和贏合科技的營(yíng)收復(fù)合增速超過(guò)70%，同時(shí)上榜創(chuàng)業(yè)板營(yíng)收增速和扣非凈利潤(rùn)增速的前十名。

“成長(zhǎng)50強(qiáng)”漲停開板后股價(jià)平均漲幅超300%

高成長(zhǎng)性公司普遍在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異。以上市后打開漲停板開始計(jì)算，“數(shù)據(jù)寶創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)性50強(qiáng)”公司股價(jià)平均上漲了312%(2014年前上市的公司從上市次日計(jì)算漲跌幅)，遠(yuǎn)超指數(shù)表現(xiàn)。

泰格醫(yī)藥、愛(ài)爾眼科、同花順成功躋身十倍股行列，信維通信、衛(wèi)寧健康、東方財(cái)富等8股股價(jià)漲幅超過(guò)500%。欣旺達(dá)、泰格醫(yī)藥、愛(ài)爾眼科、萬(wàn)孚生物和億緯鋰能5股近30個(gè)交易日的股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。

新股上市后連板天數(shù)超過(guò)20個(gè)交易日的金石亞藥、清水源股價(jià)表現(xiàn)最差，最新價(jià)較開板日跌幅超過(guò)70%。(數(shù)據(jù)寶范璐媛)

來(lái)源: 證券時(shí)報(bào)