機(jī)構(gòu)調(diào)研｜光威復(fù)材：近四成收入來(lái)自境外 復(fù)合材料制品業(yè)務(wù)同環(huán)比雙降

來(lái)源：金證研

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10月27日，威海光威復(fù)合材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“光威復(fù)材”）共接待110家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，其中包括華夏基金、鵬華基金、中信建投基金等22家基金管理公司，長(zhǎng)江證券、中信證券、太平洋證券等28家證券公司。而年內(nèi)，光威復(fù)材的最低點(diǎn)出現(xiàn)在2月3日，股價(jià)為42.21元/股，截至11月11日，光威復(fù)材的收盤(pán)價(jià)為70.78元/股。

2020年三季度，光威復(fù)材實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.03億元，同比增長(zhǎng)22.49%；凈利潤(rùn)5.24億元，同比增長(zhǎng)18.06%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.59億元，同比減少70.44%。與此同時(shí)，第三季度，光威復(fù)材的復(fù)合材料制品業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，同比環(huán)比均“負(fù)增長(zhǎng)”，環(huán)比下降50.3%，同比下降67.58%；且光威復(fù)材的裝備制造業(yè)務(wù)環(huán)比下降41.9%。此外，民品原材料成本將會(huì)顯著上升。而且由于風(fēng)電行業(yè)還會(huì)受到原材料、生產(chǎn)設(shè)備等的限，光威復(fù)材三季度的風(fēng)電碳梁業(yè)務(wù)增速放緩。

一、券商等110家機(jī)構(gòu)調(diào)研，近四成收入來(lái)自境外毛利率呈下滑趨勢(shì)

10月27日，光威復(fù)材共接待110家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，其中，華夏基金、鵬華基金、大成基金等22家基金管理公司對(duì)其進(jìn)行調(diào)研，長(zhǎng)江證券、中信證券、太平洋證券等28家證券公司對(duì)其進(jìn)行調(diào)研，橫琴人壽、昆侖健康保險(xiǎn)等4家壽險(xiǎn)公司對(duì)其進(jìn)行調(diào)研。

機(jī)構(gòu)調(diào)研當(dāng)日，即10月27日，光威復(fù)材的收盤(pán)價(jià)為69.04元/股，近一周，光威復(fù)材11月3日收盤(pán)價(jià)為68.53元/股，11月4日收盤(pán)價(jià)為72.2元/股，11月5日收盤(pán)價(jià)為72.77元/股， 11月6日收盤(pán)價(jià)為72.48元/股，11月9日收盤(pán)價(jià)為73.82元/股，11月10日收盤(pán)價(jià)為73.06元/股，截至11月11日，光威復(fù)材的收盤(pán)價(jià)為70.78元/股。

而年內(nèi)，光威復(fù)材的最低點(diǎn)出現(xiàn)在2月3日，股價(jià)為42.21元/股，隨后股價(jià)呈震蕩走高的趨勢(shì)。

成立于1992年2月5日的光威復(fù)材，于2017年9月1日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。光威復(fù)材是主要從事碳纖維及其復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。

近年來(lái)，光威復(fù)材的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于碳纖維及織物和碳梁。

2017-2019年，光威復(fù)材碳纖維及織物的銷(xiāo)售收入分別為4.97億元、6.03億元、7.98億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為52.39%、44.22%、46.52%；碳梁的銷(xiāo)售收入分別為2.61億元、5.21億元、6.73億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為27.45%、38.2%、39.26%。

觀其銷(xiāo)售區(qū)域，光威復(fù)材近四成收入來(lái)源于國(guó)外。

2017-2019年，光威復(fù)材來(lái)源于國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)售收入分別為6.77億元、8.3億元、10.14億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為71.3%、60.84%、59.12%；來(lái)源于國(guó)外的銷(xiāo)售收入分別為2.69億元、5.29億元、6.85億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為28.35%、38.78%、39.92%。

2015-2019年，光威復(fù)材實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為5.43億元、6.33億元、9.49億元、13.64億元、17.15億元，2016-2019年分別同比增長(zhǎng)16.64%、49.87%、43.63%、25.77%。

同期，光威復(fù)材實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為1.76億元、1.99億元、2.37億元、3.77億元、5.22億元，2016-2019年分別同比增長(zhǎng)13.01%、18.99%、58.76%、38.56%。

2015-2019年，光威復(fù)材經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2.03億元、0.21億元、4.18億元、2.37億元、7.53億元。

到了2020年三季度，光威復(fù)材實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為16.03億元，同比增長(zhǎng)22.49%；實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為5.24億元，同比增長(zhǎng)18.06%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.59億元，同比減少70.44%。

2015-2019年，光威復(fù)材的毛利率分別為51.9%、60.97%、49.43%、46.71%、48.01%。

同期，光威復(fù)材的扣非后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為10.48%、13.73%、11.04%、10.4%、15.33%。

二、復(fù)合材料制品業(yè)務(wù)同比環(huán)比“雙降”，三季度風(fēng)電碳梁業(yè)務(wù)增速放緩

此次機(jī)構(gòu)調(diào)研，光威復(fù)材先是從介紹其2020年前三季度的經(jīng)營(yíng)情況。需要指出的是，由于風(fēng)電行業(yè)還會(huì)受到原材料、生產(chǎn)設(shè)備等的限，光威復(fù)材三季度的風(fēng)電碳梁業(yè)務(wù)增速放緩，且風(fēng)電業(yè)務(wù)僅僅局限于碳梁產(chǎn)品的應(yīng)用，而產(chǎn)品也僅僅只是Vestas在應(yīng)用。

此外，2020年第三季度，光威復(fù)材的復(fù)合材料制品業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，同比環(huán)比均大幅度下滑，環(huán)比下降50.63%，同比下降67.58%，此外，光威復(fù)材的裝備制造業(yè)務(wù)環(huán)比下降41.9%。且隨著光威復(fù)材相關(guān)產(chǎn)能的提升，固定資產(chǎn)的提升，未來(lái)三年內(nèi)，其最高折舊預(yù)計(jì)增加1.5億元。

2020年前三季度光威復(fù)材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.03億元，較上年同期增長(zhǎng)22.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.24億元，較上年同期增長(zhǎng)18.06%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)4.65億元，較上年同期增長(zhǎng)17.92%。其中，碳纖維(含織物)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入8.88億元，較上年同期增長(zhǎng)42.89%，風(fēng)電碳梁業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.23億元，較上年同期增長(zhǎng)2.73%；預(yù)浸料業(yè)務(wù)實(shí)業(yè)績(jī)現(xiàn)收入1.58億元，較上年同期增長(zhǎng)18.07%；復(fù)合材料制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1,869.22萬(wàn)元，較上年同期下降33.75%；裝備制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1,072.72萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)218%。

公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.98億元，環(huán)比增長(zhǎng)16%，同比增長(zhǎng)26.61%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.73億元，環(huán)比下降4.14%，同比增長(zhǎng)28.81%。其中碳纖維(含織物)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.1億元，環(huán)比增長(zhǎng)8.23%，同比增長(zhǎng)56.62%，重大合同執(zhí)行平穩(wěn)，前三季度執(zhí)行率83.13%左右；碳梁業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.13億元，環(huán)比增長(zhǎng)35.75%，同比增長(zhǎng)1.12%，與前兩個(gè)季度受疫情影響相比，三季度碳梁業(yè)務(wù)基本得到恢復(fù)；預(yù)浸料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6,504.32萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)15.01%，同比增長(zhǎng)39.15%；復(fù)合材料制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收467.87萬(wàn)元，環(huán)比下降50.63%，同比下降67.58%。

復(fù)材板塊今年一個(gè)重點(diǎn)是復(fù)材中心的建設(shè)和投入使用的前期準(zhǔn)備以及業(yè)務(wù)從高區(qū)搬遷到臨港，這中間對(duì)生產(chǎn)安排、生產(chǎn)效率、以及產(chǎn)品交付等都產(chǎn)生些影響，裝備制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收384萬(wàn)元，環(huán)比下降41.9%，同比增長(zhǎng)52.2%。

到了問(wèn)答環(huán)節(jié)：

1、三季度風(fēng)電碳梁業(yè)務(wù)增速放緩，后續(xù)趨勢(shì)怎么判斷？

三季度跟去年同期基本持平，略有增長(zhǎng)，本季度環(huán)比增長(zhǎng)可以反映公司碳梁業(yè)務(wù)已經(jīng)逐步恢復(fù)正?；?yàn)轱L(fēng)電行業(yè)還會(huì)受到原材料、生產(chǎn)設(shè)備等的限制，所以恢復(fù)需要一個(gè)過(guò)程，后期還會(huì)是一個(gè)穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

2、從目前來(lái)看四季度重大合同的執(zhí)行情況是否會(huì)延續(xù)三季度呢？

目前已經(jīng)執(zhí)行了83%，處于正常范圍，從今年現(xiàn)在的情況看執(zhí)行情況較好，公司作為基礎(chǔ)材料供應(yīng)商，并不好去預(yù)測(cè)，僅從執(zhí)行率數(shù)字上來(lái)講是比往年要好，但是對(duì)后續(xù)做預(yù)測(cè)會(huì)比較難。

3、Vestas今年收入增長(zhǎng)和訂單情況都非常好，為什么今年公司的碳梁收入增長(zhǎng)卻放緩？

從公司可預(yù)期的角度來(lái)講，本來(lái)是可以表現(xiàn)得更好一些，主要因?yàn)橐患径群投径鹊囊咔橛绊懀詫?dǎo)致了今年整體上增長(zhǎng)不明顯。公司的風(fēng)電業(yè)務(wù)僅僅局限于碳梁產(chǎn)品的應(yīng)用，而產(chǎn)品也僅僅只是Vestas在應(yīng)用，所以跟行業(yè)內(nèi)其他公司之間沒(méi)有太大的對(duì)比性。

4、請(qǐng)問(wèn)碳梁技術(shù)在其它風(fēng)電廠商的推廣進(jìn)度情況？

有無(wú)在今年末或者明年初新客戶落地？與部分其他風(fēng)電企業(yè)在做相關(guān)碳梁技術(shù)的驗(yàn)證、設(shè)計(jì)以及實(shí)驗(yàn)的過(guò)程中，關(guān)于新客戶落地的，并不是由公司這樣的基礎(chǔ)材料供應(yīng)商可以預(yù)計(jì)的，公司是給下游提供產(chǎn)品做測(cè)試、驗(yàn)證以及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

5、國(guó)內(nèi)也有企業(yè)可以生產(chǎn)公司的高端碳纖維產(chǎn)品，后續(xù)隨著競(jìng)爭(zhēng)激烈會(huì)不會(huì)對(duì)高端碳纖維價(jià)格造成比較大的沖擊，從而使得公司的毛利率不斷下滑？另外請(qǐng)問(wèn)公司高端碳纖維產(chǎn)品的生產(chǎn)成本還有多大的下降空間？公司高端碳纖維高毛利的現(xiàn)狀未來(lái)能否維持？

競(jìng)爭(zhēng)是一直都有的，而且有競(jìng)爭(zhēng)其實(shí)是正常的，但是最后還是要看公司的可持續(xù)發(fā)展能力。關(guān)于價(jià)格方面，每一個(gè)公司都有自己產(chǎn)品和客戶的定位，在高端領(lǐng)域能形成競(jìng)爭(zhēng)的也不是特別多，目前公司沒(méi)有感覺(jué)到在高端裝備方向上有價(jià)格壓力的跡象。關(guān)于毛利的下降，在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下可能會(huì)面臨著價(jià)格的變化，但變化不會(huì)非常大。

6、包頭項(xiàng)目跟vestas和政府三方簽約進(jìn)展如何？

去年7月19號(hào)簽約，目前進(jìn)展順利，包括現(xiàn)場(chǎng)立項(xiàng)、批復(fù)、建設(shè)、招標(biāo)等都按計(jì)劃進(jìn)行，并且已經(jīng)進(jìn)入到實(shí)質(zhì)建設(shè)中。關(guān)于三方協(xié)議和Vestas的溝通方面也很順利，相關(guān)的條款和文件已全部準(zhǔn)備完畢，只等協(xié)議簽訂。

7、各大主機(jī)廠都在建立復(fù)材廠，這對(duì)未來(lái)公司與主機(jī)廠的合作方式會(huì)有什么影響與改變？

對(duì)公司沒(méi)有影響，各有各的優(yōu)勢(shì)，各主機(jī)廠建復(fù)材廠可能是有產(chǎn)能的需求，而且大家都在建廠說(shuō)明市場(chǎng)有需求，而且有需求就會(huì)有光威的一份。

8、民品碳纖維目前毛利率有多少？

明年軍民品碳纖維收入的增長(zhǎng)情況公司如何預(yù)期？民品纖維目前的毛利率方面，公司當(dāng)前還是在非正式產(chǎn)線，好多產(chǎn)品在做驗(yàn)證，此外不同的領(lǐng)域做得工作不同，綜合毛利率民品方向并不高，目前主要還是在市場(chǎng)推廣以及替代的過(guò)程。明年軍品的預(yù)期增長(zhǎng)要根據(jù)明年簽訂訂單的情況來(lái)決定。

9、本次內(nèi)蒙古項(xiàng)目增資后，會(huì)讓項(xiàng)目進(jìn)度有進(jìn)展，預(yù)期展望如何？

增資為項(xiàng)目需求，目前項(xiàng)目已進(jìn)入建設(shè)階段。目前階段融資渠道有限，先需要股東增資，后續(xù)綜合利用多種融資方式。

10、24K的單噸成本是不是比12K要低？

主要是哪些環(huán)節(jié)會(huì)降低成本；我們?cè)诎^量產(chǎn)24K，這個(gè)技術(shù)壁壘比12K高，這塊的技術(shù)儲(chǔ)備情況？碳梁所需要的碳纖維的用量有多少？

（1）在技術(shù)沒(méi)有問(wèn)題的情況下，生產(chǎn)設(shè)備合理，24K的單噸成本是比12K的要低的；

（2）24K纖維對(duì)于公司來(lái)說(shuō)沒(méi)有太大的技術(shù)問(wèn)題，公司此前已經(jīng)試生產(chǎn)過(guò)了，且產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入各個(gè)領(lǐng)域，比如氣瓶等，同時(shí)24K也有在風(fēng)電碳梁上的應(yīng)用；

（3）內(nèi)蒙古計(jì)劃明年投產(chǎn)投入使用，碳梁所需纖維大概一年大幾千噸，隨著碳梁技術(shù)在風(fēng)電中的普及，需求量是很大的。

11、請(qǐng)問(wèn)公司前三季度碳纖維與織物收入增長(zhǎng)43%，大概有多少是民品碳纖維的貢獻(xiàn)？

前三個(gè)季度碳纖維的收入8.88億元，參照軍品合同的執(zhí)行率83%，算下來(lái)不到8個(gè)億，那額剩下的一個(gè)億多的業(yè)務(wù)包括有700、800、高強(qiáng)高模以及T1000的業(yè)務(wù)，公司統(tǒng)一歸集到非軍品合同范疇內(nèi)。其中純民品方向，公司700S產(chǎn)品大概有6,000-7,000萬(wàn)的水平。

12、請(qǐng)問(wèn)公司研發(fā)資源主要投入在哪些方向上？另外能否介紹一下除風(fēng)電外，其他民品市場(chǎng)開(kāi)拓進(jìn)展和報(bào)告期內(nèi)收入規(guī)模？

纖維方面，公司已經(jīng)成功攻克M55J、T1000，同時(shí)在研發(fā)M65J、T1100，從預(yù)浸料業(yè)務(wù)來(lái)看，公司前期更多關(guān)注的是碳纖維、預(yù)浸料，現(xiàn)在還要做預(yù)浸帶，同時(shí)會(huì)進(jìn)行配套樹(shù)脂的研發(fā)，公司建設(shè)了復(fù)材研發(fā)中心，主要研發(fā)高端的制件和部件。另外，保持工藝穩(wěn)定，把產(chǎn)品交付，都需要進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)品制備，需要在研發(fā)方面進(jìn)行投入。除風(fēng)電外，其他民品市場(chǎng)開(kāi)拓很多，遍布于各個(gè)領(lǐng)域，從纖維應(yīng)用角度，前期增長(zhǎng)較大的是建筑補(bǔ)強(qiáng)。還有壓力容器類(lèi)，氣瓶類(lèi)做得較好，在高端領(lǐng)域，民用領(lǐng)域都有開(kāi)展。制件方面，從軌道交通到體育休閑等各個(gè)板塊都有涉及。現(xiàn)在是釋放和驗(yàn)證的過(guò)程。報(bào)告期內(nèi)收入規(guī)模，除了風(fēng)電、碳梁等業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)在民品市場(chǎng)收入規(guī)模不大，其中預(yù)浸料約1億。

13、隨著公司相關(guān)產(chǎn)能的提升，固定資產(chǎn)的提升，后續(xù)折舊情況如何？

募投項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)能轉(zhuǎn)入后可增加折舊大概7,000萬(wàn)，另外是包頭項(xiàng)目，一期建成后會(huì)增加8,000-9,000萬(wàn)的折舊，在可預(yù)見(jiàn)的3年內(nèi)，最大折舊會(huì)增加到1.6億左右。因?yàn)樵O(shè)備都是10年折舊期，設(shè)備折舊減少大約為2,000萬(wàn)。未來(lái)三年內(nèi)，最高折舊預(yù)計(jì)最多增加1.5億。

14、公司同一生產(chǎn)工藝下軍品纖維和民品纖維是否可以共線生產(chǎn)？

軍品線可以生產(chǎn)民品，民品線不能生產(chǎn)軍品；從生產(chǎn)工藝上來(lái)看兩者是相通的，從控制上，如T300，12K等產(chǎn)品，只是指標(biāo)要求和產(chǎn)品穩(wěn)定性有細(xì)微差別，事實(shí)上可以共線生產(chǎn)，只是民品線不可以生產(chǎn)軍品。

15、碳纖維軍品和民品纖維的成本結(jié)構(gòu)是否有顯著差異存在較大差異。理論上，成本占比較大的是折舊和能耗，公司對(duì)包頭項(xiàng)目進(jìn)行投入，主要目的是改變民品纖維成本結(jié)構(gòu)中能耗占比過(guò)高的問(wèn)題。軍品線認(rèn)證過(guò)程復(fù)雜，基本上無(wú)法進(jìn)行改變。比如，軍民品的規(guī)格型號(hào)差別很大，T300實(shí)際上是3K產(chǎn)品，生產(chǎn)線生產(chǎn)3K纖維，民品最低目前是12K，未來(lái)是24K，中間生產(chǎn)效率差別較大。因此按重量計(jì)算噸成本結(jié)構(gòu)時(shí)，會(huì)產(chǎn)生很大差別。軍品中原材料成本比例占比較低，對(duì)應(yīng)民品來(lái)看，原材料成本會(huì)顯著上升。

16、公司樹(shù)脂體系目前建設(shè)如何？面向軍用民用航空是否有積累？

公司有自主樹(shù)脂配方，根據(jù)下游需求都有自己配套的樹(shù)脂，包括配合T300、T700、T800都有相應(yīng)的樹(shù)脂配套。比如AV500和大飛機(jī)上一些產(chǎn)品也是公司自己的樹(shù)脂，均以形成數(shù)據(jù)積累。但公司的宗旨是不跟下游客戶的產(chǎn)品發(fā)生沖突競(jìng)爭(zhēng)。

17、公司產(chǎn)線是否是柔性線，比如，T300線需求有變化，比如減少，是否可以用T300線改為生產(chǎn)T700、T800？

所謂的柔性線只是一個(gè)概念，尤其碳纖維產(chǎn)品的特殊性，光威的發(fā)展一直都是專(zhuān)線專(zhuān)供。如果從工藝和功能上來(lái)說(shuō)，T300的線可以生產(chǎn)出T700，但不一定能生產(chǎn)出T800。比如T300的配套炭化爐最高溫度和T700的爐子溫度比較接近，但T800的溫度需要更高，爐體很難達(dá)到需求。為了滿足目前市場(chǎng)需求，尤其是高端領(lǐng)域客戶的需求，公司執(zhí)行了專(zhuān)線生產(chǎn)，做全所有產(chǎn)品系列，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的需求，尤其是重要領(lǐng)域驗(yàn)證開(kāi)發(fā)的需求。

18、公司今年科研項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)度是否受到了疫情影響，前三季度和去年同期相比如何？

看到報(bào)表上遞延收益已經(jīng)接近4億?？蒲薪?jīng)費(fèi)結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)度沒(méi)有受到影響。前三季度的結(jié)轉(zhuǎn)與去年同期相比少了1,700萬(wàn)，并不是結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)度受到影響，主要原因是和收益相關(guān)的科研經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助的差異?？蒲薪?jīng)費(fèi)分為三種形式，只與資產(chǎn)相關(guān)，既與資產(chǎn)相關(guān)又與收益相關(guān)，只與收益相關(guān)。與收益相關(guān)的經(jīng)費(fèi)，收到后直接結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益；與資產(chǎn)相關(guān)的經(jīng)費(fèi)，等項(xiàng)目驗(yàn)收后，分10年攤銷(xiāo)。遞延收益主要是幾個(gè)科工和科技一條龍項(xiàng)目和政府招商的科研補(bǔ)貼的影響。遞延收益大多數(shù)是與資產(chǎn)相關(guān)，對(duì)損益的影響相對(duì)平穩(wěn)。

19、退稅進(jìn)度？四季度還有多少？

今年收入部分的退稅有沒(méi)有需要推遲到明年的？軍品退稅依照合同和申報(bào)審批進(jìn)度，采用收付實(shí)現(xiàn)制。推遲到明年的可能性是存在的，由于政府審批等是會(huì)存在跨期的情形。

20、公司是如何決定當(dāng)期是否做應(yīng)收款的無(wú)追索保理？

公司無(wú)追索保理主要從公司的資金需求和綜合保理成本兩點(diǎn)考慮。

21、內(nèi)蒙古項(xiàng)目投產(chǎn)后，成本下降與外購(gòu)碳絲比，能夠降低成本多少。未來(lái)民品業(yè)務(wù)成本是否還有下降空間？

公司在包頭投資首先是要保證供應(yīng)鏈安全，成本主要比照國(guó)外的采購(gòu)成本，成本的降低主要來(lái)自電價(jià)優(yōu)惠和當(dāng)?shù)卣猩萄a(bǔ)貼。

22、2000噸募投項(xiàng)目即將建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)爬坡的節(jié)奏會(huì)怎樣？下游的銷(xiāo)售目前有沒(méi)有意向客戶？

目前主要的業(yè)務(wù)比如像預(yù)浸料或者建筑補(bǔ)強(qiáng)以及壓力容器等都是用的未來(lái)的這個(gè)募投項(xiàng)目的產(chǎn)品，從目前的開(kāi)發(fā)情況來(lái)看是會(huì)有很大的空間，今年會(huì)有幾百噸的量，但是根據(jù)公司拿到的訂單來(lái)看是遠(yuǎn)不止這些，所以募投項(xiàng)目建成之后不需要很長(zhǎng)的時(shí)間去做產(chǎn)能爬坡和市場(chǎng)消化。

23、明年碳梁訂單是否穩(wěn)定？

公司一直在跟Vestas保持溝通，按照現(xiàn)在來(lái)看應(yīng)該是比較穩(wěn)定的。

24、請(qǐng)問(wèn)公司領(lǐng)導(dǎo)，公司產(chǎn)品目前是否有應(yīng)用在航天領(lǐng)域，在該領(lǐng)域的規(guī)劃是怎樣的？

航天領(lǐng)域一定是碳纖維重點(diǎn)發(fā)展的方向，公司產(chǎn)品也有應(yīng)用，最典型是高強(qiáng)高模產(chǎn)品M40J和M55J。從量上來(lái)說(shuō)，公司希望T700S/800S在未來(lái)航天領(lǐng)域的替代中發(fā)揮作用。