財(cái)報(bào)解讀丨映客(3700.HK)：收入結(jié)構(gòu)多元化，社交產(chǎn)品再“出圈”

　　3月27日，映客(3700.HK) 公布2021年業(yè)績(jī)報(bào)告。 財(cái)報(bào)顯示，2021年，映客實(shí)現(xiàn)營(yíng)收91.8億元人民幣，同比增長(zhǎng)85.4%，創(chuàng)下歷史新高;稅后凈利潤(rùn)約4.3億元，同比增長(zhǎng)113.1%。

　　公司核心指標(biāo)表現(xiàn)優(yōu)異，同時(shí)在多個(gè)方面取得了顯著的成績(jī)：

　　1· 收入結(jié)構(gòu)多元化，社交產(chǎn)品再“出圈”

　　作為泛娛樂直播的先行者，映客在快速興起的行業(yè)中吃到增長(zhǎng)紅利，隨著疫情時(shí)代的到來，直播行業(yè)進(jìn)一步爆發(fā)，但競(jìng)爭(zhēng)亦有所加劇，在此背景下，公司進(jìn)一步關(guān)注到社交鏈潛力，積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型。

　　目前已實(shí)現(xiàn)單一產(chǎn)品到矩陣式產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變。旗下覆蓋的的直播、相親、社交三大業(yè)務(wù)板塊齊頭并發(fā)，其中社交產(chǎn)品延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)，2021年?duì)I收達(dá)57.4億元，在總營(yíng)收中貢獻(xiàn)占比達(dá)到62.6%。

　　當(dāng)前，社交應(yīng)用市場(chǎng)已由藍(lán)海市場(chǎng)變?yōu)榧t海廝殺，產(chǎn)品迭代推進(jìn)加速，“快轉(zhuǎn)變”的時(shí)代背景下映客持續(xù)推陳出新，響應(yīng)市場(chǎng)需求。

　　過去一年，映客用戶繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，主要產(chǎn)品MAU(每月活躍用戶)達(dá)4280萬人，較去年同期3647萬人增長(zhǎng)17.4%。其中，公司社交產(chǎn)品繼續(xù)發(fā)力表現(xiàn)優(yōu)異，以積目為代表的多個(gè)垂類社交產(chǎn)品，進(jìn)入成熟商業(yè)化階段，實(shí)現(xiàn)助力公司營(yíng)收結(jié)構(gòu)的多元化。

　　與此同時(shí)，公司直播模塊持續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)，過去一年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)25.6億元，占總營(yíng)收的27.9%，相親模塊快速發(fā)展，過去一年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.1億元，占總營(yíng)收的6.7%。兩大業(yè)務(wù)也有新的戰(zhàn)略布局。直播方面，進(jìn)一步助力素人的夢(mèng)想平臺(tái)搭建，配合公司戰(zhàn)略，給予更多平凡人創(chuàng)造與實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的機(jī)會(huì)。相親方面，“職業(yè)紅娘”的新發(fā)展路徑穩(wěn)步行進(jìn)中，全年活躍紅娘數(shù)過萬，已促成2000萬次相親匹配。

　　2· 直播基本盤穩(wěn)固，內(nèi)容生態(tài)持續(xù)升級(jí)

　　步入后疫情時(shí)代，Z世代的社交熱情持續(xù)高漲，映客本身具有龐大的Z世代年輕消費(fèi)基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上映客結(jié)合自主研發(fā)的科技力量，持續(xù)加碼平臺(tái)生態(tài)的內(nèi)容升級(jí)。

　　一方面映客直播在IP孵化和運(yùn)營(yíng)上更加精細(xì)化，不斷優(yōu)化平臺(tái)的主播孵化和成長(zhǎng)體系;另一方面，通過加強(qiáng)內(nèi)容審核、推廣公益活動(dòng)等，在提升品牌影響力的同時(shí)，不斷向社會(huì)傳遞積極健康的價(jià)值觀，維護(hù)良好的網(wǎng)絡(luò)文化生態(tài)。

　　過去一年，公司核心產(chǎn)品映客直播APP繼續(xù)保持用戶及收入的穩(wěn)健增長(zhǎng)，影響力持續(xù)提升。其中，在2021年4月，映客直播推出“映樂制燥行動(dòng)”，素人的音樂產(chǎn)品快速破圈實(shí)現(xiàn)平臺(tái)與主播的雙方共贏。同年11月，映客集團(tuán)開展關(guān)懷弱勢(shì)群體的幫扶行動(dòng)，聯(lián)合殘聯(lián)舉辦“暢享無障礙人文大講堂”愛心公益活動(dòng)，整體覆蓋人群近八千萬，創(chuàng)下無障礙文化宣傳史新紀(jì)錄。

　　3· 探索全場(chǎng)景戀愛社交，線上線下雙向互動(dòng)構(gòu)建閉環(huán)優(yōu)勢(shì)

　　在相親社交領(lǐng)域，映客旗下對(duì)緣APP憑借專業(yè)、豐富的運(yùn)營(yíng)服務(wù)，穩(wěn)坐視頻相親賽道第一梯隊(duì)，并探索出“職業(yè)紅娘”新的發(fā)展路徑。截至2021年底，對(duì)緣累計(jì)招募紅娘超1.5萬人，為5800萬人次提供了直播相親服務(wù)。

　　2021年，基于對(duì)用戶需求的不斷探索，映客旗下相親板塊推出瞄準(zhǔn)“新城市青年”的婚戀社交產(chǎn)品“超級(jí)喜歡”，并于9月在北京開設(shè)首家線下體驗(yàn)店。相較于傳統(tǒng)的相親服務(wù)，“超級(jí)喜歡”的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于開創(chuàng)了一種新型戀愛社交體驗(yàn)，并準(zhǔn)確觸達(dá)年輕用戶的真實(shí)需求和痛點(diǎn)。

　　開展相親服務(wù)，一大痛點(diǎn)在于年輕人害怕相親尷尬，如何平衡“社恐”與“社?！敝g的差異性需求，映客給出教科書式的解答方式。線上以幾百個(gè)社群標(biāo)簽，開啟同類人同頻對(duì)話，線下策劃豐富活動(dòng)緩沖心里尷尬，諸如livehouse、劇本殺、音樂節(jié)等多元娛樂形式，線上線上雙渠道整合加速情感破冰。

　　4· 加快布局海外市場(chǎng)，夯實(shí)科技競(jìng)爭(zhēng)壁壘

　　海外市場(chǎng)是映客2022年發(fā)展的重點(diǎn)戰(zhàn)略方向，作為一家具有長(zhǎng)期主義理念的互聯(lián)網(wǎng)公司，映客洞察市場(chǎng)先機(jī)，謀劃未來發(fā)展。

　　一方面，公司積極發(fā)力拓展海外市場(chǎng)，憑借技術(shù)水平及商業(yè)模式的創(chuàng)新，完善海外社交版圖，實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值的進(jìn)一步提升。目前，映客已有5-6款覆蓋歐美、中東等地區(qū)的落地產(chǎn)品，在海外閱讀、社交等領(lǐng)域發(fā)掘新的增長(zhǎng)空間，以互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)助力中國(guó)文化出海傳播。

　　以映客布局的細(xì)分賽道——閱讀平臺(tái)為例，根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，中國(guó)網(wǎng)文出海市場(chǎng)規(guī)模近三年的復(fù)合增速均超過一倍，互動(dòng)率超過55%，大部分用戶都是年輕人和白領(lǐng)，付費(fèi)率相當(dāng)不錯(cuò)。映客在閱讀平臺(tái)的基礎(chǔ)上，又加上了互動(dòng)社交元素，預(yù)期將為海外業(yè)務(wù)市場(chǎng)提供強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　另一方面，公司不斷夯實(shí)自身科技護(hù)城河，強(qiáng)化研發(fā)投入，圍繞人工智能等新興領(lǐng)域不斷探索，加速孵化創(chuàng)新產(chǎn)品，新的增長(zhǎng)曲線不斷孕育成型。

　　整體來看，映客交出了一份亮眼的成績(jī)單，公司社交產(chǎn)品矩陣發(fā)展戰(zhàn)略取得顯著成效，不斷探索全新的社交場(chǎng)景，新產(chǎn)品的創(chuàng)新孵化能力持續(xù)得到驗(yàn)證，公司現(xiàn)金流充足，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，為長(zhǎng)期發(fā)展蓄力，未來表現(xiàn)值得期待。