債務(wù)違約新一輪爆點(diǎn)臨界？多房企攢大招開打信心戰(zhàn)

來(lái)源： 風(fēng)財(cái)訊

第四季度“地產(chǎn)資本面”的開局，可以用兩個(gè)詞概括—— 冰火對(duì)澆、多空博弈 。

冰 的是接踵而至的債券違約、信評(píng)下滑，一步步做空境內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)的預(yù)期。

克而瑞統(tǒng)計(jì)顯示， 截至9月27日今年累計(jì)有39宗內(nèi)房債券違約，較去年多25宗，涉及金額達(dá)467.5億元人民幣，按年增長(zhǎng)159%。

最明顯的特征是，違約已然蔓延至頭部房企。華夏幸福、泰禾集團(tuán)、藍(lán)光發(fā)展之后，中國(guó)恒大、花樣年等也接連出現(xiàn)債務(wù)違約。

人心最是難聚易散，多家內(nèi)房企的集中債務(wù)違約，直接導(dǎo)致數(shù)十只內(nèi)房股美元債受累，走勢(shì)接連創(chuàng)新低。

眼下， 10月的房企還債小高峰即將到來(lái) ，新一輪多空博弈或?qū)⒃俣壬涎荨?/p>

14日的海倫堡和萬(wàn)科，15日的鑫苑置業(yè)、世茂集團(tuán)、中國(guó)地產(chǎn)集團(tuán)，18日的新力控股，25日的當(dāng)代置業(yè)，27日的新城發(fā)展...都將有境外美元債到期。

（圖源：HY Bonds）

火 則是房企正在與時(shí)間賽跑，短期內(nèi)頻繁的“回購(gòu)、增持、投資者會(huì)溝通…”為了挽回資本市場(chǎng)的預(yù)期， 不少房企都在不遺余力地回攥好感 。

根據(jù)風(fēng)財(cái)訊統(tǒng)計(jì)，僅9月份以來(lái)，就有融創(chuàng)中國(guó)、建業(yè)地產(chǎn)、禹洲集團(tuán)、金科股份、迪馬股份（東原地產(chǎn)）、宋都股份、美好置業(yè)等多家上市公司發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃。

同時(shí)，據(jù)風(fēng)財(cái)訊盤點(diǎn)，9月份短短一周之內(nèi)，就有近10家上市房企大股東出手護(hù)盤。

例如旭輝林中、金地凌克、正榮歐宗榮、禹洲林龍安、建業(yè)胡葆森、朗詩(shī)田明、寶龍?jiān)S華芳…眾多房企老板紛紛增持自家公司的股票。

穩(wěn)健的房企，到底怎么看如今的房地產(chǎn)大勢(shì)？

房企在未來(lái)市場(chǎng)中的底氣有多少？

風(fēng)財(cái)訊整理了幾份房企近期的投資者溝通會(huì)/線上調(diào)研會(huì)實(shí)錄，大家可以真切地感知一下。

融信中國(guó)10月投資者會(huì)實(shí)錄

各位投資者早上好，對(duì)于整個(gè)內(nèi)房高收益美元債市場(chǎng)而言，昨天（10月5日）是困難的一天，焦慮壓倒一切，但很慶幸昨天已經(jīng)過(guò)去，信心會(huì)重新建立，市場(chǎng)將重新出發(fā)。

為了便于大家了解融信中國(guó)（03301.HK）的最新情況和管理層的想法，同時(shí)盡可能消除各類小道消息造成的噪音，與大家分享公司一些真實(shí)情況如下：

1、合約銷售：前9個(gè)月已經(jīng)累計(jì)實(shí)現(xiàn)超1220億、逾年度目標(biāo)76%。四季度將推貨超600億，含上海85億、杭州143億（含部分杭州第一批集中拍地項(xiàng)目）， 完成銷售目標(biāo)已近在咫尺。

2、新增拿地：公司三季度僅拿地27億（權(quán)益），平均樓面價(jià)7113元/平方米，四季度將繼續(xù)保持審慎的態(tài)度。

3、債務(wù)到期：四季度信用債到期僅有1.5億美金美元債、15億人民幣公司債。公司沒有任何未披露私募債券， 報(bào)表已充分反映公司實(shí)際負(fù)債情況。

4、資金能力：非受限資金200多億 高效跨境資金池 （最快隔天、最晚一周） 集團(tuán)統(tǒng)管資金調(diào)度。

5、三條紅線：預(yù)計(jì)年底繼續(xù)維持全部達(dá)標(biāo)，凈負(fù)債率、有息負(fù)債規(guī)模將進(jìn)一步下降。

6、境外評(píng)級(jí)：評(píng)級(jí)預(yù)期落地， 已無(wú)利空催化劑。

7、二級(jí)維護(hù)：節(jié)前連續(xù)回購(gòu)票面800萬(wàn)美金美元債、今年累計(jì)回購(gòu)8250萬(wàn)美金，表明 公司對(duì)于二級(jí)維護(hù)的態(tài)度一貫堅(jiān)定。

行業(yè)逆風(fēng)，大家一起同舟共濟(jì)，堅(jiān)持找到屬于我們共同的光。

正榮地產(chǎn)10月投資者交流實(shí)錄

這是來(lái)自正榮地產(chǎn)CFO 的消息：

我的朋友們，不要驚慌。這不是世界末日。我想為您提供更多財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)更新：

1、10月合同銷售情況良好，目前處于正軌。

2、我們預(yù)計(jì)將低于25%的銷售收入用于土地儲(chǔ)備收購(gòu)，而原預(yù)算為35-40%。這種做法 將額外釋放人民幣100億元 的自由現(xiàn)金用于再融資活動(dòng)或一般營(yíng)運(yùn)資金。

3、我們現(xiàn)在總現(xiàn)金余額為人民幣430億，我們決定保留一籃子10億美元用于離岸再融資活動(dòng)，這部分資金可在一周內(nèi)轉(zhuǎn)入香港。 正榮為這場(chǎng)動(dòng)蕩做好了充分的準(zhǔn)備。

4、 正榮地產(chǎn)(06158.HK)無(wú)非上市私募債券 。所有債券均已列出并可在BBG上找到。

5、預(yù)計(jì)截至12月的總債務(wù)將下降，甚至遠(yuǎn)低于2021年中期。現(xiàn)金對(duì)短期債務(wù)至少是2倍。

6、與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)討論，未發(fā)現(xiàn)負(fù)面動(dòng)作。

7、我們專注于出售已完成和幾乎已完成的存貨，使各自的現(xiàn)金收益不會(huì)被地方政府歸類為限制性現(xiàn)金，總金額約為200億元。

結(jié)束語(yǔ)：我們同舟共濟(jì)，共赴最后的目的地。保重！

陽(yáng)光城10月份投資者線上交流實(shí)錄

各位投資者、分析師朋友，大家早上好。

在過(guò)去的三天里，中資美元債市場(chǎng)經(jīng)歷了巨大的波動(dòng)，行業(yè)的信用受到了前所未有的挑戰(zhàn)，謠言在各處肆意傳播傳播，有的無(wú)中生有，有的空穴來(lái)風(fēng)，市場(chǎng)信心變得極其敏感和脆弱。所以在這里，公司對(duì)于投資者比較關(guān)心的一些傳言進(jìn)行澄清和說(shuō)明，并就當(dāng)前市場(chǎng)下公司的經(jīng)營(yíng)情況向大家做一個(gè)匯報(bào)，便于大家及時(shí)理解公司最新狀況：

1、抖音視頻傳公司“鄭州陽(yáng)光城二期處于停工狀態(tài)，房屋無(wú)限期交房”，實(shí)際情況為項(xiàng)目并未停工，鄭州由于受到突發(fā)的水災(zāi)及疫情影響，該項(xiàng)目原定合同交付日期為2021年12月31日，現(xiàn)經(jīng)地方政府同意，延遲至2022年5月份前交付，公司已通過(guò)函件等方式告知客戶。后客戶與銷售人員在案場(chǎng)因口角引發(fā)沖突，銷售人員一時(shí)激動(dòng)說(shuō)出不合適言語(yǔ)，確實(shí)非常不應(yīng)該。后續(xù)公司會(huì)加強(qiáng)對(duì)于案場(chǎng)銷售人員的教育和管理。

2、另多個(gè)抖音視頻以相同文案?jìng)鳌澳?0強(qiáng)閩系房企華北區(qū)域項(xiàng)目全部停工”，并暗指公司。截止目前，華北地區(qū)（京津冀、山西）總項(xiàng)目貨值占集團(tuán)總貨值6.8%左右，公司在該地區(qū)所有項(xiàng)目施工進(jìn)度正常，其中北京京悅府、國(guó)譽(yù)未來(lái)悅、天津北辰翡麗公園等項(xiàng)目在國(guó)慶期間的案場(chǎng)到訪以及認(rèn)購(gòu)情況再創(chuàng)新高，總體運(yùn)營(yíng)狀況一切如期推進(jìn)，我們歡迎投資者前往項(xiàng)目案場(chǎng)實(shí)地進(jìn)行考察。

3、網(wǎng)傳“公司表外信托獲得展期”，公司在此聲明，這是不實(shí)信息。根據(jù)深交所上市指引及民法典規(guī)定，公司所有對(duì)外負(fù)債擔(dān)保都應(yīng)通過(guò)上市公司有權(quán)機(jī)構(gòu)（即股東大會(huì)）授權(quán)決議并公告，否則無(wú)效，上市公司所有應(yīng)披露的對(duì)于合聯(lián)營(yíng)項(xiàng)目公司的擔(dān)保都已披露，公司從未進(jìn)行所謂“表外私募債”方式進(jìn)行融資。同時(shí)，信托貸款的信托計(jì)劃面對(duì)的投資者主要為高凈值自然人，一旦展期需要獲得全體投資者同意， 并非傳言所言可以由信托公司單方面決定是否展期。

與此同時(shí)，還想跟各位分享一下公司的總體經(jīng)營(yíng)情況：

首先，在9月份的銷售沖刺業(yè)績(jī)中，公司取得單月銷售210億元，同比增長(zhǎng)11%，單月回款約165億，月度回款率78.5%的成績(jī)， 全年累計(jì)已經(jīng)完成了1539億的銷售業(yè)績(jī) ，正努力實(shí)現(xiàn)完成年初制定的銷售目標(biāo)，國(guó)慶期間我們的銷售依然取得不菲的成績(jī)，待數(shù)據(jù)公布以后我們會(huì)第一時(shí)間與大家分享；

其次，在公開兌付方面，公司四季度到期的債務(wù)情況為：境內(nèi)公司債15.8億元，信用類ABS12.7億元，境外美元債2.5億美元，總體壓力和回款相比并不大，公司已經(jīng)做好了所有的資金鋪排，通過(guò)經(jīng)營(yíng)性回款以及自有資金進(jìn)行兌付。其中10月22日到期的境內(nèi)公開債券“18陽(yáng)城01”我們將于10月15日前提前將兌付資金歸集至監(jiān)管賬戶，境外回售的美元債券資金我們將在10月中下旬前陸續(xù)通過(guò)資金池匯出，目前公司存量跨境資金池額度充裕，且資金出境不存在任何障礙。 年初至今，公司已經(jīng)多次宣布回購(gòu)境內(nèi)外債券 ，彰顯公司信心；

再之，公司在四季度的新增投資活動(dòng)中會(huì)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，繼續(xù)堅(jiān)持以收定支，加大回款指標(biāo)考核，四季度新增在手存量項(xiàng)目的供貨目標(biāo)為450億，全力確保業(yè)績(jī)達(dá)成。

最后，我們代表公司管理層向各位投資者轉(zhuǎn)達(dá)：目前，行業(yè)的前景存在諸多的不確定性，但我們依然相信地產(chǎn)這個(gè)行業(yè)是最重要的民生行業(yè)，所以在每一次調(diào)整中，更讓我們清晰清楚的去認(rèn)知這個(gè)行業(yè)的本質(zhì)，去一起重塑這個(gè)行業(yè)的價(jià)值觀。

我們始終堅(jiān)信，只要對(duì)這個(gè)行業(yè)的本質(zhì)有清醒的認(rèn)知，尊重行業(yè)，順勢(shì)發(fā)展，能在生態(tài)中找準(zhǔn)定位，和神隊(duì)友一起成長(zhǎng)，就一定能共同分享時(shí)間和成長(zhǎng)的價(jià)值。

沒有生而優(yōu)秀的企業(yè)，只有持續(xù)養(yǎng)成的信用。 公司確實(shí)有很多不足的地方，但我們會(huì)正視自身的不足，做到足夠靈敏，及時(shí)糾偏，保持斗志。感謝在此過(guò)程中的每一份指點(diǎn)和助力，你們都是陽(yáng)光城發(fā)展過(guò)程中不可或缺的力量，我們共同努力和鑒證，謝謝大家！

禹洲集團(tuán)10月份投資者會(huì)實(shí)錄

各位投資者、分析師朋友們，大家晚上好。

由衷感謝大家對(duì)禹洲集團(tuán)（01628.HK）的持續(xù)關(guān)心和支持，并及時(shí)與我們溝通交流。近期整個(gè)內(nèi)房高收益美元債市場(chǎng)波動(dòng)較大，理解各位心中的擔(dān)憂，并跟我們一樣期待盡快看到曙光，故借此機(jī)會(huì)將公司最新情況與各位分享，?；式o到大家信心，繼續(xù)支持公司長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展∶

禹洲集團(tuán)是內(nèi)房企業(yè)里一家為數(shù)不多沒有任何的商票、內(nèi)部理財(cái)或其他財(cái)富產(chǎn)品的公司，且大股東自上市后沒有出售或質(zhì)押過(guò)任何一股股票。禹洲集團(tuán)的債務(wù)結(jié)構(gòu)是極為透明的，截至2021年中期，信托持續(xù)減少至人民幣13.45億，為行業(yè)較低水平； 境外美元債的平均到期年限也在持續(xù)優(yōu)化，超過(guò)3年。

債務(wù)到期∶繼上周順利贖回人民幣20億的境內(nèi)公司債，至此，公司已經(jīng)贖回了境內(nèi)外2021年內(nèi)到期的所有債務(wù)，全部按期還本付息，有的甚至提前半個(gè)月轉(zhuǎn)錢到托管人賬戶，彰顯集團(tuán)良好的流動(dòng)性。截至2021年中期，公司手上擁有人民幣281億，現(xiàn)金流靈活充裕，足夠應(yīng)對(duì)2022年，甚至未來(lái)更遠(yuǎn)期的債務(wù)償還。

二級(jí)維護(hù)∶公司一直致力于對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的維護(hù)，截至目前， 公司用自有現(xiàn)金累計(jì)回購(gòu)了4550萬(wàn)美元的境外美元債，董事長(zhǎng)林龍安先生更是以個(gè)人名義累計(jì)回購(gòu)了830萬(wàn)股公司股票 。未來(lái)，公司對(duì)回購(gòu)繼續(xù)保持開放態(tài)度，會(huì)在合適的時(shí)機(jī)通過(guò)集團(tuán)、大股東個(gè)人、員工股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃等方式在公開市場(chǎng)進(jìn)行回購(gòu)，致力維護(hù)各大投資者利益。

境內(nèi)外評(píng)級(jí)∶公司與境內(nèi)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)持續(xù)保持良好溝通，在2021年中期業(yè)績(jī)后， 評(píng)級(jí)情況穩(wěn)定 ，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均認(rèn)可公司發(fā)展以及對(duì)未來(lái)規(guī)劃的信心。

合約銷售∶2021年前8月合約銷售達(dá)人民幣714億元，同比增加9.2%，目前來(lái)看，9月的銷售情況同樣符合我們的預(yù)期，具體數(shù)據(jù)將在近幾天公告。同時(shí)，禹洲集團(tuán)今年下半年整體可售貨值約為人民幣1300億元，只需完成45%的去化便能夠完成年度任務(wù)，可以說(shuō)非常有信心圓滿完成全年目標(biāo)。

新增拿地∶公司三季度無(wú)新增土地，今年以來(lái)，公司僅新增四塊優(yōu)質(zhì)土地（蘇州兩塊，鄭州一塊，大灣區(qū)一塊），權(quán)益地價(jià)約21億元，總貨值約111億元，均位于抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的一二線及準(zhǔn)二線城市。接下去公司將繼續(xù)保持審慎的態(tài)度拿地， 量入為出，穩(wěn)健前行 。

三條紅線∶公司將在凈負(fù)債率和現(xiàn)金短債比都達(dá)標(biāo)的基礎(chǔ)上，通過(guò)銷售的提升、利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)和債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，力爭(zhēng)剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率 將于今年年底達(dá)標(biāo)。

金科股份9月境外債券投資人交流會(huì)紀(jì)要

9月24日下午，金科股份（000656.SZ）召開了境外債券投資人線上交流會(huì)，會(huì)議要點(diǎn)如下：

1、金科管理層介紹了2021年上半年的中報(bào)業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)以及下半年的資金安排，重點(diǎn)提及債務(wù)結(jié)構(gòu)中非標(biāo)占比較高的問(wèn)題。截至2021年6月末非標(biāo)占比26%，主要以信托類的土地前融為主，預(yù)計(jì)全年控制在20%-25%。金科的非標(biāo)成本8%-10%，相對(duì)同行有一定成本優(yōu)勢(shì)。金科做前融對(duì)還款期限有要求，享受滿6個(gè)月的回售權(quán)，將及時(shí)用低成本債務(wù)進(jìn)行置換。 后續(xù)將平穩(wěn)下降，不能斷崖式下降。

詳情見：《直擊業(yè)績(jī)會(huì)|金科財(cái)務(wù)總李華：解讀公司經(jīng)營(yíng)安全性》

2、面對(duì)內(nèi)外部環(huán)境變化，公司預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)率相比年初10%-15%的目標(biāo)將有正負(fù)5%的浮動(dòng)區(qū)間，優(yōu)先保經(jīng)營(yíng)和現(xiàn)金流穩(wěn)健，而不是追求銷售增長(zhǎng)。全年全口徑拿地支出也由年初計(jì)劃的800-900億元下調(diào)至550億元，預(yù)判四季度或迎來(lái)投資窗口期，關(guān)注年底的拿地機(jī)會(huì)。

3、就實(shí)控人與前妻股權(quán)糾紛進(jìn)展：目前涉及到上市公司的股權(quán)分割事項(xiàng)已經(jīng)辦理完結(jié)，目前雙方無(wú)解除一致行動(dòng)關(guān)系的意思表示，故仍是一致行動(dòng)人。未來(lái)即便解除，黃紅云對(duì)公司實(shí)控地位還是穩(wěn)固的，主要股東中的紅星集團(tuán)和陽(yáng)光保險(xiǎn)明確表示對(duì)黃紅云的支持。 必要時(shí)黃紅云也會(huì)啟動(dòng)對(duì)公司的增持。

4、遠(yuǎn)洋收購(gòu)紅星地產(chǎn)，對(duì)于金科與紅星在輕重資產(chǎn)上的合作均不造成影響。

5、關(guān)于金科服務(wù)考慮以18億元收購(gòu)新力服務(wù)的傳聞，公司不置可否，表示金科物業(yè)盈利良好，自身有拓展的想法和需求，對(duì)標(biāo)的物也有關(guān)注，將在達(dá)到披露條件后公告。

6、“地產(chǎn) ”業(yè)務(wù)方面，計(jì)劃后續(xù)在拿地中占比50%（按貨值計(jì)算），投資紅線是可銷售物業(yè)的利潤(rùn)必須覆蓋持有型物業(yè)的成本，此外項(xiàng)目本身要符合商業(yè)/產(chǎn)業(yè)邏輯，即 要求運(yùn)營(yíng)能賺錢 。

7、關(guān)于市場(chǎng)猜測(cè)四季度銀行按揭額度和金融資源將有所放開，公司表示經(jīng)營(yíng)上還是保持偏謹(jǐn)慎的態(tài)度， 不能將財(cái)務(wù)安全和政策經(jīng)營(yíng)押注到政策放松之上 。

新城控股9月高管溝通會(huì)紀(jì)要

9月22日，新城控股（601155.SH）召開高管溝通會(huì)議。以下為會(huì)議要點(diǎn)：

1、毛利率下滑：存量高價(jià)地將在今年結(jié)算完成

2021年上半年，新城控股毛利率減少5.5%至17.6%，較2019年30.3%的毛利率峰值水平有較大幅度的下滑。標(biāo)普預(yù)測(cè)，新城控股的毛利率在未來(lái)一至兩年內(nèi)將維持在目前的低水平區(qū)間17%-19%。

對(duì)此，新城控股管理層表示，2021年結(jié)轉(zhuǎn)的都是2017、2018年的項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)政策面、市場(chǎng)面變化劇烈，拿地價(jià)格較高，也在財(cái)務(wù)報(bào)表中計(jì)提了減值準(zhǔn)備。據(jù)公司內(nèi)部判斷，這批項(xiàng)目對(duì)上市公司毛利率的影響將在今年結(jié)算完成，2020年開始新城控股的項(xiàng)目毛利率有所回升， 未來(lái)毛利率將慢慢恢復(fù)。

2、三道紅線踩中一條：擬在2022年底全部歸入綠檔

截至2021年上半年，新城控股剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率為75.45%，略高于70%指標(biāo)，維持“黃檔”。

新城控股方面表示，2021年上半年該項(xiàng)指標(biāo)未獲改善，主要是由于有40億元分紅計(jì)入應(yīng)付股利科目，減少了歸母凈資產(chǎn)，若不考慮此因素，該項(xiàng)指標(biāo)在改善過(guò)程中。新城控股稱預(yù)計(jì) 在2022年底，即提前半年實(shí)現(xiàn)這一指標(biāo) 。

3、負(fù)債結(jié)構(gòu)：非標(biāo)規(guī)模約百億，債務(wù)到期壓力較小

公司有息負(fù)債中直接融資金額的占比約34%，間接融資占比約為66%。具體來(lái)說(shuō)，直接融資中信用債占比為28%，ABS、ABN融資占比為6%，CMBS占比不到10%，間接融資則包括銀行開發(fā)貸、信托貸款等，其中非標(biāo)融資規(guī)模在100億左右，占比約為10%。

直接融資方面，新城控股表示，受部分大型房企違約事件影響，投資機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)直接融資保持觀望態(tài)度，對(duì)此，公司將關(guān)注窗口期，適當(dāng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，目前公開市場(chǎng)融資占比規(guī)模約在30%-40%，而去年同期占比為50%，未來(lái)還將下調(diào)。此外，新城控股增加了有抵押的吾悅廣場(chǎng)融資，包括兩單CMBS批文。

間接融資方面，新城控股稱其在開發(fā)貸資產(chǎn)上有一定的議價(jià)能力，因此開發(fā)貸融資壓力不大。非標(biāo)融資方面，新城控股的非標(biāo)期限一般在2年左右，融資成本在8%-8.5%，主要用于償還開發(fā)貸，由于公司擁有提前還款權(quán)，因此 實(shí)際非標(biāo)存續(xù)期限一般為數(shù)月。

新城控股方面表示，到2021年年底到期的債務(wù)規(guī)模在30億到40億之間，主要是美元債，因此到期償付壓力不大。

4、資產(chǎn)盤活：商業(yè)資產(chǎn)建立REITs海外上市，以優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)

新城控股相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，正籌劃將通過(guò)境外控股子公司間接持有的、主要位于長(zhǎng)三角區(qū)域和部分二線省會(huì)城市的9個(gè)商業(yè)物業(yè)作為底層資產(chǎn)在新加坡設(shè)立信托基金，擬在新加坡上市的資產(chǎn)規(guī)模在50億到100億之間，若得以成功上市，將有利于公司優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)募投管退的全流程。

5、拿地計(jì)劃：審慎拿地，關(guān)注二手低價(jià)地塊機(jī)會(huì)

在22城集中供地的情況下，新城控股方面表示將保持參與但審慎的態(tài)度，在南京、上海、廣州等地基本采取與合作伙伴合作拿地的方式。

從區(qū)域角度，新城控股表示會(huì)加大一二線城市與長(zhǎng)三角的拿地力度，但暫時(shí)可能避免參與土地招拍掛。在未來(lái)部分房企資金可能出現(xiàn)困難的情況下，可能將出現(xiàn)一些存在折扣或者低價(jià)的土地轉(zhuǎn)讓機(jī)會(huì)，會(huì)通過(guò)這些機(jī)會(huì)再去儲(chǔ)備一些土地項(xiàng)目。

6、截至目前公司對(duì)外擔(dān)保金額約為130億元，主要是對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)按股權(quán)比例進(jìn)行擔(dān)保，與部分房企“明股實(shí)債”的情況不同，新城控股的負(fù)債并不需要表內(nèi)資產(chǎn)償還。

詳情見：《窺報(bào)28|新城控股：營(yíng)收翻番 雙輪驅(qū)動(dòng)顯穩(wěn)健底色》

建業(yè)地產(chǎn)9月線上反路演紀(jì)要

9月15日，建業(yè)地產(chǎn)（00832.HK）舉辦線上反路演。

管理層表示，目前公司已經(jīng)獲得省政府的支持以縮短其在河南的銀行抵押貸款審批周期。此外，公司管理層會(huì)上表示，公司近期也將獲得支持以獲取退稅和從國(guó)企方面收回部分應(yīng)收賬款，這部分總額將接近10億元。

目前建業(yè)地產(chǎn)正逐步從7月洪災(zāi)的負(fù)面影響中恢復(fù)過(guò)來(lái)。其 目前銀行抵押貸款的審批周期大約為30-45天。 而此前6月底，公司的抵押貸款審批周期大約為兩個(gè)半月。

另根據(jù)9月9日建業(yè)集團(tuán)緊急召開的溝通會(huì)，公司回應(yīng)， 擬用自有資金償還年內(nèi)到期的美元債及2022年到期的美元債 。公司手頭現(xiàn)金充沛，可以支持美元債回購(gòu)的需求，同時(shí)進(jìn)一步降低負(fù)債。

管理層表示，建業(yè)地產(chǎn)上半年購(gòu)買的土地將為公司帶來(lái)近400億元的貨值，其中下半年將產(chǎn)生100多億元的銷售，整體的銷售和市場(chǎng)情況沒并沒有很大挑戰(zhàn)。前8月，公司共完成全年業(yè)績(jī)目標(biāo)的55.18%， 公司有信心完成全年業(yè)績(jī)目標(biāo)。

據(jù)管理層預(yù)計(jì)，公司9月份可以獲得超50億元的銷售回款，截至9月底公司賬面非受限資金將達(dá)到152億元。 80%至85%的現(xiàn)金都是在總部層面，而受限資金主要是在項(xiàng)目公司賬上。

債務(wù)方面，下半年公司預(yù)計(jì)將降低30億元至40億元的有息負(fù)債， 凈借貸比例降至50%至60%， 主要是降低境外債。

德信中國(guó)線上調(diào)研會(huì)議紀(jì)要

在9月7日，德信中國(guó)（02019.HK）線上調(diào)研會(huì)議中，公司管理層表示，公司將優(yōu)先還貸，降低有息負(fù)債的杠桿率。未來(lái)的拿地計(jì)劃將根據(jù)公司整體情況和現(xiàn)金流進(jìn)行調(diào)整， 公司也不涉及明股實(shí)債 ，非銀融資成本為11.63%。

截止2021年6月末，公司商票余額為1.23億元，對(duì)此，管理層表示，不會(huì)對(duì)公司三道紅線指標(biāo)造成影響。

10月8日，德信中國(guó)發(fā)布公告稱，大股東德欣國(guó)際有限公司（“德欣”）于公開市場(chǎng)購(gòu)買本公司發(fā)行的2022年票據(jù)，本金總額約為100萬(wàn)美元，占2022年票據(jù)初始本金額的約0.29%。